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【资讯】用重新平衡策略应对泡沫

发布时间:2020-10-17 01:08:47 阅读: 来源:橡胶地垫厂家

用重新平衡策略应对泡沫

周五,创业板指数再度创出了此轮行情新高。热门概念股动辄涨停,让沉浸其中的投资者惊叹赚快钱的时候来了。  在上周,《财商》调查了十家阳光私募公司,结果有九家认为创业板太贵,但仍有至少六家持有创业板股票。这显示出一种态度,这样的泡沫好多年才来一次,最好是享受在其中。  但事情并不是那么简单。让我们看看发生在2000年前后的科网股超级泡沫,多位投资大师的故事和其绑在了一起。  一是巴菲特,他是当时网络股的最大看空者之一。在科网股疯涨的年代,巴菲特持有的DQ、可口可乐等公司却在下跌,伯克希尔股价在1999年下跌了40%。巴菲特当时也比较自责,但并没有大幅更改策略,并坚持到了最后。  二是安东尼·波顿。1999~2000年间他在互联网泡沫越吹越大时不断增仓传统行业股票,不但躲过了互联网泡沫破裂时的危机,更是在泡沫之后大赚一笔。  三是索罗斯。他起初看空科网股,将其视为东南亚金融危机之后的又一个攻击对象,并在1999年一次大回调中击中。不过,科网股很快重拾升势。看到不对,索罗斯很快转投多头,并在1999年末至2000年初斩获颇丰。可惜他没能见好就收,结果在3月中下旬的暴跌中损失惨重。  泡沫都是有代价的,每次的结果也都类似。对个人投资者来说,在泡沫出现时,可能无法保持巴菲特那般的坚持,也无法像波顿那样的果敢逆势,当然投机更不见得比索罗斯的水平高。  对待泡沫,《漫步华尔街》作者马尔基尔几年前曾提供了一个比较实际且有操作性的办法,那就是“重新平衡”策略。  首先做一个规划,比如有50%的资产投资在成长型公司,而成长型公司因为某种原因如互联网泡沫,价格迅速增长,在整个的资产比重增长到75%,这时采取重新平衡的策略:卖掉一些成长型的股票,买入一些价值型的股票,使组合又呈现出50%和50%的均衡比例,当然这一比例可以根据个人的偏好作调整。  在目前的A股中,有限的资金会在各个板块之间做选择。当更多资金热炒中小盘股,其他股票的估值自然受到挤压。按照重新平衡策略,卖出部分高高在上的股票,配置一些价值股或者债券,既享受到了泡沫,又获得了一定的保护,或不失为一个好办法。

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